解讀證監(jiān)會公告[2012]6號：上市公司資本公積不得彌補虧損
頒布時間：2012/4/25 12:12:27
解讀證監(jiān)會公告[2012]6號：上市公司資本公積不得彌補虧損
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近日，中國證券監(jiān)督管理委員會制定《上市公司監(jiān)管指引第1號——上市公司實施重大資產(chǎn)重組后存在未彌補虧損情形的監(jiān)管要求》（中國證券監(jiān)督管理委員會公告2012年第6號，以下簡稱1號指引），明確要求資本公積金不得用于彌補公司的虧損，向投資者充分揭示因重組可能導致上市公司長期不能彌補虧損的風險。
政策出臺背景
一直以來，市場對于重大資產(chǎn)重組后的公司寄予厚望，但風險因素總隱藏在上市公司財報中，未彌補虧損便是其中之一。截至目前，滬深兩市共有1573家公司發(fā)布了2011年年報，證監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)顯示，有33家上市公司重組后存在巨額虧損。為此，這33家公司上報證監(jiān)會，希望能“照搬”2001年鄭百文重組事件，利用資本公積來彌補虧損，達到美化財報吸引再融資的目的。
鑒于此，證監(jiān)會發(fā)布了1號指引，對以上問題進行了重申和明確，一是嚴格執(zhí)行公司法，二是不能以規(guī)避方式補虧，使某些上市公司意圖通過資本公積補虧，變相恢復賬面利潤的意圖再次破滅。
資本公積的性質(zhì)及內(nèi)涵
1.從《企業(yè)會計準則》的角度分析。
根據(jù)《企業(yè)會計準則》規(guī)定，利得是由企業(yè)非日�；顒铀纬傻�、會導致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關的經(jīng)濟利益的流入。利得在會計科目上一般歸屬于“營業(yè)外收入”和“資本公積”。
根據(jù)《企業(yè)會計準則》及應用指南規(guī)定，資本公積的核算只設置兩個明細科目：資本（或股本）溢價；其他資本公積。
“資本公積——資本溢價”與權(quán)益性交易相關，核算內(nèi)容主要包含：（1）股東投資溢價；（2）同一控制下企業(yè)合并差額：借差，借記“資本公積”（不足沖減的，沖減留存收益）；貸差，貸記“資本公積”。
“資本公積——其他資本公積”屬于其他綜合收益，核算內(nèi)容主要包含：（1）以權(quán)益結(jié)算股份支付通過“資本公積——其他資本公積”過渡；（2）“權(quán)益法”下，享有被投資企業(yè)除損益外的所有者權(quán)益變動的份額；（3）關聯(lián)方交易時，交易價格顯失公允的差額；（4）“可供出售金融資產(chǎn)”的公允值變動差額；（5）自用房地產(chǎn)或存貨轉(zhuǎn)為“投資性房地產(chǎn)”日公允值大于原賬面值的差額。
為了與國際會計準則體系趨同，《企業(yè)會計準則》將一部分非經(jīng)常性損益記入“資本公積”，根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會公告[2008]43號，非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營無直接關系，以及雖與經(jīng)營業(yè)務相關，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實、公允地評價公司當期經(jīng)營成果和獲利能力的各項收入、支出。非經(jīng)常性損益具體包括21項內(nèi)容。
考慮到以上會計實務中資本公積的具體構(gòu)成項目，資本公積表現(xiàn)為一種賬面增值，公司的生產(chǎn)能力并沒有實際增加，不屬于企業(yè)的經(jīng)營行為，因而與利潤完全不同，而虧損是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的結(jié)果，用資本公積彌補虧損不符合會計原理。
2.從公司法的角度分析。
公司法第一百六十九條規(guī)定，資本公積金不得用于彌補公司的虧損。公司法禁止資本公積金彌補虧損的規(guī)定，真實地反映了資本公積金的本質(zhì)屬性，減少了公司利潤操縱的空間，為保護公司各方利益提供了保障。
對于上市公司而言，由于證監(jiān)會規(guī)定公司能否進行配股和增發(fā)新股與最近3年是否分配現(xiàn)金股利密切相關，即將上市公司現(xiàn)金分紅與再融資掛鉤，現(xiàn)金分紅作為再融資的條件之一。而對于實施重大資產(chǎn)重組，賬面仍巨額虧損的上市公司來說，要想融資，除以資本公積迅速彌補虧損的方法外，別無他法。但實際上，此時上市公司的實際經(jīng)營狀況并無好轉(zhuǎn)，因分紅而導致的公司現(xiàn)金凈流出將損害股東的長遠利益和公司持續(xù)發(fā)展的基礎。因此，用資本公積彌補虧損不僅違反證監(jiān)會的有關規(guī)定，也無形中掩蓋了管理層存在的各種弊端。
3.從《企業(yè)財務通則》角度分析。
《企業(yè)財務通則》規(guī)定，資本公積是投資者實際投入超出注冊資本的部分，以及其他非正常經(jīng)營收益形成的積累，是資本的一種儲備形式。其來源主要有以下方面：一是資本（或股本）溢價，二是財政撥款，三是其他來源。資本公積的用途一是轉(zhuǎn)增資本，二是核銷資本性損失�？梢姡镀髽I(yè)財務通則》不允許資本公積彌補虧損。
實收資本和資本公積的性質(zhì)一樣，主要是所有者投入產(chǎn)生的，而盈余公積和未分配利潤則是企業(yè)經(jīng)營成果的積累，所以用資本公積彌補虧損有點越界。
上市公司重組未彌補虧損所得稅處理
根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》、《財政部、國家稅務總局關于企業(yè)重組業(yè)務企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅[2009]59號）、《財政部、國家稅務總局關于企業(yè)清算業(yè)務企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅[2009]60號），以及《國家稅務總局關于發(fā)布〈企業(yè)重組業(yè)務企業(yè)所得稅管理辦法〉的公告》（國家稅務總局2010年4號公告）等相關規(guī)定，企業(yè)在股權(quán)重組前尚未彌補的經(jīng)營虧損，可在稅法規(guī)定的虧損彌補年限的剩余期限內(nèi)，在股權(quán)重組后延續(xù)彌補。
資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和受讓雙方在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓前后發(fā)生的經(jīng)營虧損，應各自在稅法規(guī)定的虧損彌補年限內(nèi)逐年彌補。不論企業(yè)轉(zhuǎn)讓部分還是全部資產(chǎn)，企業(yè)經(jīng)營虧損均不得因資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和受讓方在雙方間相互結(jié)轉(zhuǎn)。企業(yè)合并，通常情況下，被合并企業(yè)應視為按公允價值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)，計算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納所得稅。被合并企業(yè)以前年度的虧損，不得結(jié)轉(zhuǎn)到合并企業(yè)彌補。合并企業(yè)接受被合并企業(yè)的有關資產(chǎn)，計稅時可以按經(jīng)評估確認的價值確定成本。被合并企業(yè)的股東取得合并企業(yè)的股權(quán)視為清算分配。
合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購價款中，除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價證券和其他資產(chǎn)，不高于所支付的股權(quán)票面價值（或支付的股本的賬面價值）20%的，被合并企業(yè)不確認全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，不計算繳納所得稅。被合并企業(yè)合并以前的全部企業(yè)所得稅納稅事項由合并企業(yè)承擔，以前年度的虧損，如果未超過法定彌補期限，可由合并企業(yè)繼續(xù)按規(guī)定用以后年度實現(xiàn)的與被合并企業(yè)資產(chǎn)相關的所得彌補。具體按下列公式計算：某一納稅年度可彌補被合并企業(yè)虧損的所得額＝合并企業(yè)某一納稅年度未彌補虧損前的所得額×（被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值÷合并后合并企業(yè)全部凈資產(chǎn)公允價值）。
企業(yè)的虧損可以用以后年度的稅前利潤彌補（補虧年限不超過5年）。根據(jù)這一稅收優(yōu)惠，一個盈利的企業(yè)可以用其以前年度的虧損少繳或免繳企業(yè)所得稅。從這個意義上來說，企業(yè)賬面上未彌補的虧損實際上是一筆財富，不是包袱，而資本公積補虧則會使企業(yè)失去抵稅利益。
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